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不良资产投资——在最坏时代做最好的生意

编辑: 发布时间:2020-11-24 浏览次数:475
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当经济越好,投资越容易赚钱;当经济越差,投资越可能亏钱,这是常理。但有这样一个特殊“行业”,却可以在“最坏时代”里做“最好的生意”,它就是“不良资产处置”。

不良资产是“负矿”还是“富矿”?


首先要明确不良只是一个泛概念指的是会计科目里的坏账科目而不良资产一般指的是企业尚未处理的资产净损失和潜亏挂账银行的不良债权等所以不良资产绝不是没有价值的资产


不良资产的处置时间权利关系相对复杂需要专业的从业人士才能进行处置资产的价值也要看它处于哪个阶段


如果已经进行到了司法拍卖阶段说明该资产已经过了冷却期产权关系也已理清此时的不良资产已经变成了良性资产


既然是良性资产那便具备经济价值和流通价值有获利空间


就在当下的资产管理领域里由不良资产构成的优质资产包已然成为了各路财富管理机构争抢的香饽饽


以房产为例


不良资产情况某位借款人以一套价值2000万的住宅作为抵押物从银行获得1500万的贷款在该笔贷款成为坏账后银行通常以一定的折扣将债权转让


处置方案:以不良债权的5折计算,资产企业以750万元收购这一笔不良资产。假设在处置期内,该房产价格下跌30%,那么这套房子价值1400万,对于投资者来说,仍然有650万元的收益。


处置方案总结:对于房产类的不良资产因为物业本身的优质条件在市场上就更具备投资价值资本都是逐利的既然有获利空间同时又能很好的评估风险那么就值得投资


自从2015年开始银行的不良贷款率和量双双上升正因为量够大民间资本才有足够的时间和空间从中选择好的项目这是一个万亿级的蓝海市场如果有丰富的处置经验和优秀的处置能力在经济下滑的时代依然可以有所斩获

为什么要投资不良资产标的?


对于投资者来说投资不良资产房产标的的理由有三个

1、房产标的来源于司法拍卖,经过法律途径后产权关系已经理清,房屋红本在手。

2物业是最好的保障房产因其固有的价值在过往10年也是最佳的投资产品由于土地资源的稀缺性始终无法满足巨大的需求量这才导致物业本身具备极大的投资价值

3房产标的在购买时往往享有折扣价具备天然价格差有充足的获利空间

不良资产存量时代


看完以上这则案例你还会觉得不良资产都是坏资产吗


目前中国的不良资产已经进入了存量时代处于快速发展阶段无论是政策上面还是从市场信息反馈看整个不良资产行业处于一个井喷的状态


在2017年两会工作报告中不良资产问题更是排在今年工作报告的重要位置


面对不良资产的巨大市场供给四大资产管理企业AMC与地方资产管理企业由于资金技术等原因需求有限导致市场形成了大量的业务需求

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业内测算目前四大AMC资本总额约为3600亿元按照12.5%资本充足率要求最多可承接不良资产为3万亿元左右


而这样的承载能力显然是不足以消化不断扩张的不良资产预估仍有逾万亿级的市场空间提供给各类地方性资产管理机构以及民间机构


故而一眼望去大有蓝海初现资本竞逐之势这场价值万亿特殊资产盛宴已然开席


嗅觉灵敏的投资者已经开始纷纷布局中国不良资产投资市场


随着高盛橡树资本等国际资本进入中国不良资产投资市场事实上已经表明不良资产投资已经成为继VC/PE之后中国最具吸引力的细分投资领域之一

个人投资不良资产最佳时期


对于不良资产大多数人还是会质疑其是否能盘活对现在的资管企业而言它们都已经是老手不管接收后结果是什么前期会保证100%有抵押物以及50%的安全垫高安全垫大大降低了损失的可能性一张图可以清晰地明

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同时资金又全程托管给银行施行封闭式监管资金划转指令必须由托管行审核通过后方能对外支付资金收付均按照基金合同实行


投资标的的资产包一般会邀请专业审核机构进行严格尽调严格控制收购风险确保资产包质量资产收购后有效利用债务重组资产重组股权并购诉讼追偿结构化交易等多种方式缩短处置周期追求收益最大化


此外为规避单一资产收购的结构性缺陷基金会投资多个资产包获取稳健投资收益甚至部分基金还会设计超额清收收益让投资者获取高于基本收益的浮动收益


高于普通类固收产品的年化收益率以及较短的封闭期灵活的投资方式对于想要稳中求胜的高净值投资者而言是个不错的配置选择


不良资产投资是一个信息极其不对称的市场它的进入门槛极高且对不良资产的处置能力要求也很高


有别于股权投资股权投资一旦企业IPO即可在二级市场出售不良资产需要通过各种重组剥离司法行为等进行处置对专业能力的要求极高


普通投资者尤其是高净值个人机构投资者更要慎重应首选和市场上领先的不良资产投资机构进行合作共同分享这一掘金盛宴。

转自:玉彬资管



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